Ativo ou passivo?

Falei da coluna do Ancelmo e me lembrei que, dia desses, ela foi citada aqui por causa da falta do "de" antes do "que".

Na ocasião, os dicionários até admitiam a falta da preposição.

No caso abaixo (encontrado lá, não me lembro quando), não dá:

"Retornaram os rumores que o trio de ouro (...) estaria articulando (...)". 

A dúvida (que só se desfaz no parágrafo seguinte) é: afinal, "é o trio QUE ESTÁ articulando os rumores" ou "os rumores SÃO DE QUE o trio estaria articulando" alguma coisa?